滬指重挫超7%砸入2時(shí)代 期指觸發(fā)限倉(cāng) 市場(chǎng)或超跌反彈

本報(bào)訊 A股25日延續(xù)跌勢(shì)，超2000只個(gè)股跌停。其中，具有代表性的上證綜指跌逾7%，擊破3000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)年內(nèi)點(diǎn)位新低。截至當(dāng)日收盤，滬指報(bào)2964.97點(diǎn)，跌7.63%，成交3587億元;深成指報(bào)10197.94點(diǎn)，跌幅7.04%，成交2880億元;創(chuàng)業(yè)板報(bào)1990.71點(diǎn)，跌幅7.52%，成交591.4億元。

全天來(lái)看，A股市場(chǎng)在完成6、7月份降杠桿后，流動(dòng)性危機(jī)已基本解除。盡管A股市場(chǎng)連續(xù)兩個(gè)交易千股跌停，但并未出現(xiàn)明顯的流動(dòng)性枯竭，仍有部分價(jià)值投資者嘗試入場(chǎng)，個(gè)股活躍度好于7月份初。國(guó)家隊(duì)并未選擇入場(chǎng)救市，而是在尾盤股指期貨跌停后，撬動(dòng)券商、一路一帶等滬深300成分股，試探性地為其注入流動(dòng)性。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，A股在當(dāng)前投資者情緒進(jìn)入全面悲觀、倉(cāng)位降到極限位置的時(shí)候，市場(chǎng)自我修復(fù)的過(guò)程也將伴隨未來(lái)幾天的劇烈震蕩而完成。而伴隨著這種短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)束，市場(chǎng)亦有望見底。

在經(jīng)歷了6月份暴跌、7月份暴漲后，過(guò)分的行政化干預(yù)使A股喪失了自我調(diào)節(jié)能力，個(gè)股非漲停就跌停的走勢(shì)顯然不利于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，國(guó)家隊(duì)很可能開始轉(zhuǎn)變救市思路，希望隨著價(jià)值投資者入場(chǎng)，幫助A股實(shí)現(xiàn)自我調(diào)節(jié)，而這也是構(gòu)造真正底部的關(guān)鍵所在。

根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所最新發(fā)布實(shí)施新的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法規(guī)定，合約連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所有權(quán)根據(jù)市況采取一種或者多種風(fēng)險(xiǎn)控制措施，包括提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、限制開倉(cāng)、限制出金、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強(qiáng)制減倉(cāng)或者其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

昨日來(lái)自于股指期貨的拋壓將大為削弱，滬深兩市個(gè)股普遍走出連續(xù)2個(gè)跌停，也已出現(xiàn)超跌信號(hào)，這意味著A股市場(chǎng)或迎來(lái)暴跌后的首個(gè)技術(shù)性反抽。

中投證券表示，目前投資者做多信心較弱，市場(chǎng)短期缺乏持續(xù)性熱點(diǎn)，加之海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)跳水，A 股市場(chǎng)悲觀預(yù)期較強(qiáng)。預(yù)計(jì)大盤將繼續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，建議投資者在操作策略上，嚴(yán)控倉(cāng)位，保持謹(jǐn)慎，不要輕易抄底，可關(guān)注低估值藍(lán)籌、高端制造等防御性品種。 (晚綜)